1. 裝機(jī)量高增長(zhǎng)

中國(guó)，全球新型儲(chǔ)能市場(chǎng)冉冉升起的新星。2024年1月25日，國(guó)家能源局舉行新聞發(fā)布會(huì)。數(shù)據(jù)顯示，截至2023年底，全國(guó)已建成投運(yùn)新型儲(chǔ)能項(xiàng)目累計(jì)裝機(jī)規(guī)模達(dá)3139萬(wàn)千瓦/6687萬(wàn)千瓦時(shí)，平均儲(chǔ)能時(shí)長(zhǎng)2.1小時(shí)。2023年新增裝機(jī)規(guī)模約2260萬(wàn)千瓦/4870萬(wàn)千瓦時(shí)，較2022年底增長(zhǎng)超過(guò)260%，近10倍于“十三五”末裝機(jī)規(guī)模。根據(jù)此前國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局發(fā)布的《關(guān)于加快推動(dòng)新型儲(chǔ)能發(fā)展的指導(dǎo)意見》，到2025年，新型儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模達(dá)3000萬(wàn)千瓦以上?？梢姡刂?023年末，我國(guó)新型儲(chǔ)能已提前完成2025裝機(jī)目標(biāo)。這主要得益于國(guó)家利好政策密集出臺(tái)，新型儲(chǔ)能的商業(yè)模式日漸成熟，系統(tǒng)初始投資成本持續(xù)降低。

2.低價(jià)內(nèi)卷，跌幅接近腰斬

一邊是急劇擴(kuò)張的產(chǎn)能，一邊是隱隱失速的市場(chǎng)。梳理2023年的發(fā)展脈絡(luò)不難發(fā)現(xiàn)，儲(chǔ)能領(lǐng)域價(jià)格戰(zhàn)最先開始來(lái)自結(jié)構(gòu)性過(guò)剩的電芯領(lǐng)域，隨即引爆直流側(cè)系統(tǒng)價(jià)格持續(xù)走低，繼而交流側(cè)系統(tǒng)價(jià)格戰(zhàn)不斷下探。儲(chǔ)能電芯平均價(jià)格從2023年初的0.9元-1.0元/Wh下降至年末的0.4元-0.5元/Wh，價(jià)格直接腰斬。與此同時(shí)，相比年初，儲(chǔ)能系統(tǒng)平均價(jià)格降至約0.8元/Wh，下降40%，亦接近腰斬。

3．儲(chǔ)能IPO之路現(xiàn)“撤回潮”

2023年8月，證監(jiān)會(huì)宣布階段性收緊IPO（首次公開發(fā)行）節(jié)奏，促進(jìn)投融資兩端的動(dòng)態(tài)平衡。不少儲(chǔ)能企業(yè)開始減慢IPO步伐。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2023年儲(chǔ)能領(lǐng)域相關(guān)投融資事件將近400起，融資規(guī)?；蜻_(dá)到千億以上，有超百家儲(chǔ)能領(lǐng)域企業(yè)排隊(duì)沖刺IPO，超過(guò)20家企業(yè)完成IPO，但也有超過(guò)20家儲(chǔ)能相關(guān)企業(yè)終止上市。網(wǎng)傳原因是證監(jiān)會(huì)認(rèn)為部分儲(chǔ)能企業(yè)缺少核心競(jìng)爭(zhēng)力。

4．工商業(yè)儲(chǔ)能邁入發(fā)展元年

隨著中國(guó)各地峰谷價(jià)差進(jìn)一步拉大，疊加鋰電池成本下降，工商業(yè)儲(chǔ)能IRR(內(nèi)部收益率)穩(wěn)步提升，經(jīng)濟(jì)性越來(lái)越明顯。工商業(yè)儲(chǔ)能成為儲(chǔ)能賽道中增速最快的分支。2023年用戶側(cè)工商業(yè)儲(chǔ)能裝機(jī)量（鋰電池儲(chǔ)能系統(tǒng)）或?qū)⒔咏?GWh，2024-2025年仍將保持高增速，要知道2022年這一市場(chǎng)的總規(guī)模僅為數(shù)百M(fèi)Wh。

5． 戶儲(chǔ)市場(chǎng)“急轉(zhuǎn)而下”

2023年以來(lái)，戶儲(chǔ)市場(chǎng)加速降溫已成行業(yè)公認(rèn)的事實(shí)，與2022年的盛況相比可謂“冰火兩重天”。根據(jù)標(biāo)普全球（S&P Global）的數(shù)據(jù)，全球戶用儲(chǔ)能系統(tǒng)出貨量在2023年第二季度首次同比下降，這也是有記錄以來(lái)首次出現(xiàn)下降——同比下降2%。

2023戶用儲(chǔ)能H1出貨量約為6GWh，全年預(yù)期下調(diào)明顯?；诖耍瑧魞?chǔ)企業(yè)的第一要?jiǎng)?wù)是清庫(kù)存。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，2023全年歐洲戶用儲(chǔ)能市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到9.57GWh，下半年庫(kù)存消化將達(dá)到約4.47GWh，預(yù)計(jì)戶儲(chǔ)庫(kù)存出清將持續(xù)到2023年底、2024年初。

6．儲(chǔ)能電芯從280Ah到300+Ah迭代

隨著儲(chǔ)能市場(chǎng)的日漸蓬勃，儲(chǔ)能電池產(chǎn)品正向大容量發(fā)展。2023年之前，280Ah方形電池憑借大容量、高安全、高能量密度以及成熟的量產(chǎn)工藝，快速實(shí)現(xiàn)對(duì)市場(chǎng)的滲透。2023年起，為順應(yīng)未來(lái)儲(chǔ)能市場(chǎng)規(guī)模更大、容量更大趨勢(shì)，儲(chǔ)能市場(chǎng)主要集中在300Ah+大容量電池上展開競(jìng)速。截至2023年末，寧德時(shí)代、億緯鋰能、蜂巢能源、瑞浦蘭鈞、南都電源、鵬輝能源、海辰儲(chǔ)能、贛鋒鋰業(yè)近30家國(guó)內(nèi)電池廠商已相繼推出300Ah以上容量的電芯產(chǎn)品。

300Ah+儲(chǔ)能電池的密集推出，反映了儲(chǔ)能市場(chǎng)的正向增長(zhǎng)和技術(shù)迭代。更進(jìn)一步，為布局未來(lái)市場(chǎng)，部分電池企業(yè)已展開500Ah+、600Ah+、1000Ah+、刀片電池等技術(shù)儲(chǔ)備。

7．20尺5MWh液冷儲(chǔ)能系統(tǒng)角逐

 在電芯容量提升的同時(shí)，5MWh+儲(chǔ)能系統(tǒng)時(shí)代也已經(jīng)到來(lái)。2023年，至少有20家儲(chǔ)能企業(yè)相繼發(fā)布基于314Ah/320Ah大電芯的20尺5MWh儲(chǔ)能系統(tǒng)。

儲(chǔ)能單體規(guī)模提升，電池簇并聯(lián)數(shù)量增加，電池散熱、均衡等問題凸顯，對(duì)安全和溫控技術(shù)的要求也更高，液冷方案正替代風(fēng)冷成為主流的儲(chǔ)能系統(tǒng)冷卻技術(shù)。2023年，關(guān)于風(fēng)冷與液冷之爭(zhēng)已毫無(wú)懸念，液冷成為各大廠商爭(zhēng)相推出液冷產(chǎn)品。根據(jù)高工產(chǎn)研(GGII)預(yù)測(cè)，2025年液冷方案市場(chǎng)占比將超過(guò)50%。

8．儲(chǔ)能出海，全球賽道醞釀新變化

出海，成為儲(chǔ)能的關(guān)鍵詞。從全球市場(chǎng)來(lái)看，中國(guó)、美國(guó)、歐洲目前是全球前三大儲(chǔ)能市場(chǎng)。據(jù)歐洲儲(chǔ)能協(xié)會(huì)測(cè)算，至2030年需部署200GW左右的儲(chǔ)能，即每年新增14GW；至2050年需部署600GW儲(chǔ)能，即2030年后每年新增20GW。海外市場(chǎng)方面，分析人士表示，歐美市場(chǎng)由于電力市場(chǎng)化程度高，盈利能力較好，已經(jīng)成為中國(guó)頭部?jī)?chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的重要業(yè)務(wù)布局方向。在海外有布局儲(chǔ)能相關(guān)業(yè)務(wù)的上市公司主要為陽(yáng)光電源、天合光能、科華數(shù)據(jù)、上能電氣、鵬輝能源、億緯鋰能、欣旺達(dá)、科陸電子、固德威、盛弘股份、東方日升、派能科技、科士達(dá)等。

9．構(gòu)網(wǎng)型儲(chǔ)能初入大眾視野

從“跟網(wǎng)”到“構(gòu)網(wǎng)”，2023年，構(gòu)網(wǎng)型儲(chǔ)能初步進(jìn)入大眾視野。這要求在新能源側(cè)的儲(chǔ)能系統(tǒng)上增加新型控制策略，使其具備同步發(fā)電機(jī)或者類似同步發(fā)電機(jī)的頻率調(diào)節(jié)和電壓控制能力，形成構(gòu)網(wǎng)型儲(chǔ)能系統(tǒng)。原因是新能源發(fā)電占比快速提升，電力系統(tǒng)逐漸呈現(xiàn)“雙高”（高比例可再生能源、高比例電力電子設(shè)備）特征，電力系統(tǒng)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)、運(yùn)行機(jī)理、功能形態(tài)等正在發(fā)生深刻變化，低慣量、低阻尼、弱電壓支撐等問題凸顯，電力系統(tǒng)安全穩(wěn)定運(yùn)行面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

10．液流電池商業(yè)化提速

液流電池具備本征安全的特點(diǎn)，在高安全性要求的儲(chǔ)能領(lǐng)域中具備優(yōu)勢(shì)，雖然液流電池正處于商業(yè)化初期，但隨著長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能趨勢(shì)逐漸明朗，液流電池?zé)岫戎辉霾粶p。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2023年我國(guó)液流電池產(chǎn)能規(guī)劃已超過(guò)90GWh,投資金額超417億，簽約/在建/投產(chǎn)項(xiàng)目近40個(gè)。液流電池發(fā)展顯著提速，2025年國(guó)內(nèi)液流電池出貨量將超過(guò)10GWh(按4小時(shí)測(cè)算，含出口)，復(fù)合增速超90%。

如今，站在2024年的起點(diǎn)之上，能否“撥開云霧見月明”？基于價(jià)格戰(zhàn)背景，2024年儲(chǔ)能發(fā)展將有這四個(gè)“關(guān)鍵點(diǎn)”：

①電芯企業(yè)從“卷”電芯走向“卷”系統(tǒng)

隨著電池企業(yè)加入儲(chǔ)能系統(tǒng)集成賽道，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，目前包括寧德時(shí)代、比亞迪、億緯儲(chǔ)能、瑞浦蘭鈞、海辰儲(chǔ)能、蜂巢能源等眾多電池廠開始逐步涉足集成業(yè)務(wù)。電芯廠紛紛開發(fā)儲(chǔ)能系統(tǒng)新品，除了直流側(cè)產(chǎn)品外，不少企業(yè)亦開發(fā)交流側(cè)系統(tǒng)新品，應(yīng)用場(chǎng)景覆蓋電源側(cè)、工商業(yè)側(cè)、用戶側(cè)等，直接參與儲(chǔ)能領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)。如果電芯廠商轉(zhuǎn)型成為全系統(tǒng)的角色，可能會(huì)與現(xiàn)有的客戶產(chǎn)生競(jìng)爭(zhēng)，會(huì)綜合各方面進(jìn)行博弈。

②與其內(nèi)卷，不如出海

從市場(chǎng)占比來(lái)看，海外市場(chǎng)需求大，也讓越來(lái)越多的儲(chǔ)能企業(yè)選擇出海尋求出路。除了傳統(tǒng)歐美、澳大利亞、日本等主流儲(chǔ)能市場(chǎng)外，東南亞、非洲及一帶一路國(guó)家等也成為重要目標(biāo)市場(chǎng)。

③儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)從價(jià)格驅(qū)動(dòng)走向價(jià)值驅(qū)動(dòng)呼吁日盛

內(nèi)卷背后，儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)加速走向價(jià)值驅(qū)動(dòng)，市場(chǎng)尋求的并不是低價(jià)，而是真正的降本能力。如，工商業(yè)側(cè)，儲(chǔ)能企業(yè)后端能力加速浮出水面，運(yùn)用AI、大數(shù)據(jù)分析等先進(jìn)技術(shù)提升業(yè)主的收益。

④挖掘儲(chǔ)能新增量市場(chǎng)

除了目前國(guó)內(nèi)發(fā)電側(cè)的新能源配儲(chǔ)、傳統(tǒng)用戶側(cè)等儲(chǔ)能領(lǐng)域，工商業(yè)儲(chǔ)能運(yùn)用場(chǎng)景不斷被挖掘。再次，不斷挖掘產(chǎn)品使用范圍，突破鋰電池運(yùn)用上限。

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